3月初的時候，筆者曾撰文闡述了為什么看好3月份的鋼價。上個禮拜尤其是周初，國內鋼材市場價格出現一波暴漲，諸多品種兩到三天價格上漲超過600元/噸。一時間市場情緒高漲，筆者曾多次表示鋼價的上漲超預期，價格肯定會回落，但是價格回落絕不是單邊下跌，期間肯定會有震蕩起伏，這一周現貨價格走勢基本應驗了這個觀點。特別是周四、周五，在期貨價格幾番逼近漲停的帶動下，唐山鋼坯價格率先反彈，現貨市場價格再度上漲，許多商家封盤惜售；周末，唐山地區關于“世園會”限產措施出臺，另外對于環保考核加強，無疑再度強化了市場看漲的預期，那么當前國內市場價格究竟是如何的表現，后期鋼價又將怎樣演繹呢？

　　周末的時候，許多朋友在詢問是否應該囤貨？很多朋友表示當前的鋼價上漲讓人發慌，原有計劃已定的操作節奏被徹底打亂。為什么鋼價在回落的時候能再度反彈呢？筆者認為，供需關系依舊是關鍵，在國內鋼材供應量逐步攀升的同時，下游需求尤其是基建和房地產的需求也在好轉。1-2月國內房地產新開工面積同比增長13.7%，大幅超出市場預期，加之房屋成交量爆棚，開發商資金回籠較好，下游需求房地產用鋼需求出現階段性強勁復蘇，我網監測的建筑鋼材成交數據以及建筑鋼材社會庫存走勢已經驗證了這個情況。對應的國內螺紋鋼樣本企業達產率只有71.3%，還不足以扭轉供需格局，所以螺紋鋼社會庫存量繼續下降。就整個鋼材供需格局來看，本周五國內163家高爐達產率在83%，對應的日均粗鋼量也沒有扭轉供需格局，加之唐山地區限產消息公布，市場預期自然再度看好鋼價。

　　那么，后期國內鋼材供需格局還會如何變化呢？唐山地區鋼廠限產力度是否會導致國內鋼材供應增量會一直匹配不上需求的增量呢？筆者認為，當前市場對唐山地區鋼廠限產的影響力度預期過高了，這一點從唐山市政府文件中可以窺出，畢竟限產是間斷性的，即便處于限產期時限產力度被嚴格執行，整個“世園會”期間對于粗鋼供應來說影響量也不過500-600萬噸，而且跨度長達7個月。就環保面的整改措施要求而言，鋼廠在利潤豐厚的時候肯定會出錢添加環保設備，即便是短時間設備添加有困難，無外乎只是承受差別電價的成本。而需求面能否一直延續3月份的火熱情況，答案肯定是否定的，所以中長期來看，供應增量會逐步填補市場需求增量的窟窿。

　　再談談鋼廠利潤，過去的2015年鋼廠大面積虧損，許多企業現金流嚴重失血，但是2016年以來，尤其是3月份以來，噸鋼現金成本盈利300元/噸已經是家常便飯，這個時候希望通過市場手段來推進供給側改革基本沒戲，而部分長期虧損的國有企業又因為承擔的社會責任較重，在去產能方面進度也難以一撮而就，最后的結果就是供給側改革進度被拖延。事實上，近期鋼價大幅上漲之后，許多鋼廠的高爐再度復產，所以寄希望于供給側改革扭轉鋼材市場基本面的境況是困難、多變的。

　　再說近日鋼價反彈，雖然現貨市場價格回升速度較快，但顯然不及期貨價格的漲幅，另外鐵礦石價格漲幅要高于成材價格漲幅。也就是說，市場對于鋼廠高利潤是不認同的，而鋼廠如果想要更大限度的獲取利潤，只能通過增產來實現。因此，我們可以預見的是國內鋼廠生產積極性會進一步提升，直至拉爆供需平衡關系。

　　筆者更傾向認為，下周伊始國內鋼材市場價格會出現一波拉漲勢頭，但這次漲價幅度會更理性，商家會吸取上輪漲價的經驗，不再是捂盤停售，而是有計劃的出貨。這一波價格上漲只是上輪價格大漲后震蕩回落期的一個環節，并不意味著上次的價格回落已經結束，此輪價格高點難以觸摸上次高點，而且下一次的價格回落是可以預見的，這波價格上漲時長也會很短。      來源：機經網