本期，全國主要市場建筑鋼材價(jià)格表現(xiàn)不一，其中華南市場相對堅(jiān)挺，東北波動(dòng)很小，華東地區(qū)有穩(wěn)有跌，西北、西南、華北和華中波動(dòng)有限。具體來看，周二多數(shù)探漲，周三漲跌互現(xiàn)，周四盤整為主，周五更多下調(diào)，周六多數(shù)回穩(wěn)。在這個(gè)過程中，需求釋放節(jié)奏逐步放緩：周二放量，周三下降，周四疲弱，周五回升，周六偏淡。另外，螺紋鋼期貨表現(xiàn)疲弱，對現(xiàn)貨市場形成負(fù)面的“引導(dǎo)”。
期貨方面，本期黑色系期貨有穩(wěn)有落：鐵礦石小幅波動(dòng)，焦炭震蕩盤整，熱卷和螺紋再次走弱。其中，熱卷2001合約周五夜盤收在3385元，較9月27日夜盤下跌105元/噸；螺紋鋼合約RB2001周五夜盤收在3419元/噸，較9月27日夜盤下跌66元/噸。從全周走勢情況看，鐵礦石表現(xiàn)偏強(qiáng)，焦炭橫盤整理，螺紋和熱卷暫難下探。
回首本期，消息面并無利空，期貨市場表現(xiàn)不佳，原料價(jià)格平穩(wěn)為主，螺紋現(xiàn)貨部分回調(diào)。當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢如何？一起看看現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。
二、上海市場分析
據(jù)綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：截至10月10日，滬市螺紋鋼庫存總量為24.31萬噸，較節(jié)前減少1.47萬噸，降幅為5.70%；較上年同期增加0.29萬噸，增幅為1.21%，環(huán)比增幅銳減。近期，上海地區(qū)價(jià)格走低，與周邊形成差距，資源分流順暢，加之到貨出現(xiàn)了一個(gè)“空檔期”，所以區(qū)域庫存量不升反降。
本期，監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為3.18萬噸，環(huán)比節(jié)前增加75.69%。本期終端采購量環(huán)比明顯回升，主要是因?yàn)樯掀谥挥袃蓚€(gè)工作日，而本周是五個(gè)工作日，如果按照日均采購量對比，則要低于上周。從歷史數(shù)據(jù)看，本期終端采購量不及9月份平均水平，顯示剛性需求強(qiáng)度減弱。
本期鋼材指數(shù)走勢具體為：周二，指數(shù)探漲，市場分歧；周三，指數(shù)暫穩(wěn)，市場下跌；周四，指數(shù)補(bǔ)跌，市場小跌；周五，指數(shù)不變，市場偏弱；周六，指數(shù)補(bǔ)跌，市場回穩(wěn)。當(dāng)下上海市場現(xiàn)狀是：社會(huì)庫存壓力減輕，終端需求強(qiáng)度減弱；周邊鋼廠嘗試挺價(jià)，成本支撐力度存在；資本市場預(yù)期不佳，商家心態(tài)偏向謹(jǐn)慎。目前市場供需矛盾尚不突出，但后期壓力不會(huì)減輕，預(yù)計(jì)下周鋼材指數(shù)呈現(xiàn)小幅震蕩。
二、庫存總結(jié)分析
本期全國35個(gè)主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1127.48萬噸，較節(jié)前增加39.60萬噸，增幅為3.64%。這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續(xù)七周回落后，再現(xiàn)增倉，至于增倉是受到國慶假期影響，還是已經(jīng)成為了趨勢，則需更多時(shí)間觀察。
主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為484.42萬噸，環(huán)比節(jié)前增加2.91萬噸，增幅為0.62%；線盤總庫存量為165.76萬噸，環(huán)比節(jié)前增加13.21萬噸，增幅為8.66%；熱軋卷板庫存量為254.58萬噸，環(huán)比節(jié)前增加13.87萬噸，增幅為5.76%；冷軋卷板庫存量為111.76萬噸，環(huán)比節(jié)前增加3.07萬噸，增幅為2.82%；中厚板庫存量為110.96萬，環(huán)比節(jié)前增加6.48萬噸，增幅為6.20%。
據(jù)歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫存總量較上年同期（2018年10月12日的1070.25萬噸）增加57.23萬噸，增幅為5.35%，環(huán)比增幅繼續(xù)收窄。分品種看，本期螺紋鋼、線材、中厚板、熱卷、冷卷五大品種庫存全部增加。
本期，受國慶假期影響，全國樣本倉庫多數(shù)增倉。與節(jié)前相比，西南、華中、華東和華南庫存增幅更大，西北、東北、華北增幅較小。單從庫存變化情況看，東北和華北地區(qū)表現(xiàn)偏強(qiáng)，西南、華南市場壓力較大。
本期，華東區(qū)域市場有穩(wěn)有落。截至周六，山東、上海和浙江市場價(jià)格環(huán)比節(jié)前下跌，江蘇、安徽、江西和福建地區(qū)波動(dòng)不大。目前，江西市場價(jià)格最高，安徽市場次之，江蘇、浙江、福建市場價(jià)格接近，上海市場價(jià)格最低。以各地優(yōu)質(zhì)品為參照物，目前華東市場螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在3730-3850元/噸（江西市場除外）。
本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：
四季度“六穩(wěn)”加力一攬子新政待發(fā)
時(shí)至四季度，被放在更為突出位置的“六穩(wěn)”將啟動(dòng)一攬子新舉措。整體而言，將錨定高質(zhì)量發(fā)展，更為強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)施策，逆周期調(diào)節(jié)將進(jìn)一步加碼：財(cái)政政策將切實(shí)落實(shí)減稅降費(fèi)措施，并加快發(fā)行使用地方政府專項(xiàng)債券；貨幣政策則將保持穩(wěn)健基調(diào)并適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，加大金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的支持力度。著力擴(kuò)大有效投資補(bǔ)短板、促進(jìn)消費(fèi)提質(zhì)擴(kuò)容，將成為下一步新政的發(fā)力重點(diǎn)。
中鋼協(xié)：前8月鋼鐵增產(chǎn)5551萬噸均用于滿足國內(nèi)需求
10月7日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記、常務(wù)副會(huì)長何文波表示，今年以來，受國內(nèi)需求拉動(dòng)，鋼鐵產(chǎn)量增長較快。據(jù)統(tǒng)計(jì)，前8個(gè)月鋼鐵增產(chǎn)了5551萬噸，凈出口減少了95.2萬噸，意味著增量都用于滿足國內(nèi)鋼鐵需求，其中2/3滿足建設(shè)領(lǐng)域的需求增量。同時(shí)，需求支撐尚可持續(xù)。
9月鐵礦石由降轉(zhuǎn)升中鋼協(xié)：后期有下行空間
據(jù)中鋼協(xié)監(jiān)測，9月末，中國鐵礦石價(jià)格指數(shù)(CIOPI)為337.6點(diǎn)，環(huán)比上升24.58點(diǎn)，升幅為7.85%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升。其中國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格指數(shù)為333.86點(diǎn)，環(huán)比上升6.76點(diǎn)，升幅為2.07%；進(jìn)口鐵礦石價(jià)格指數(shù)為338.39點(diǎn)，環(huán)比上升27.95點(diǎn)，升幅為9.00%。9月份，鋼鐵行業(yè)總體運(yùn)行平穩(wěn)。受鐵礦石市場供大于求態(tài)勢的制約，鐵礦石價(jià)格呈窄幅波動(dòng)。隨著秋冬供暖季環(huán)保限產(chǎn)措施的實(shí)施，后期鐵礦石市場供大于求態(tài)勢更為突出，鐵礦石價(jià)格仍有下行空間。
9月龍頭房企放緩拿地速度土地流拍數(shù)量創(chuàng)新高
9月，房企融資收緊，企業(yè)資金壓力加大，拿地趨于謹(jǐn)慎。受此影響，9月土地流拍現(xiàn)象也增多了，同策研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月，全國300個(gè)城市土地流拍119宗，達(dá)到自2月以來的最高數(shù)值。
前三季度地方債累計(jì)發(fā)行4.18萬億元新增債發(fā)行基本收官
國慶節(jié)后首個(gè)交易周，全國尚無地方債發(fā)行安排。財(cái)政部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月累計(jì)發(fā)行地方債41821.91億元，其中發(fā)行新增債券30367.09億元，發(fā)行進(jìn)度99.43%，今年新增債券發(fā)行基本收官。
中國9月份廣義乘用車零售銷量181萬輛
乘聯(lián)會(huì)：中國9月份廣義乘用車零售銷量181萬輛，同比減少6.6%，連續(xù)第3個(gè)月下跌。
新一輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商在華盛頓結(jié)束
10月10日至11日，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對話中方牽頭人劉鶴與美國貿(mào)易代表萊特希澤、財(cái)政部長姆努欽在華盛頓舉行新一輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商。雙方在農(nóng)業(yè)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、匯率、金融服務(wù)、擴(kuò)大貿(mào)易合作、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、爭端解決等領(lǐng)域取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。雙方討論了后續(xù)磋商安排，同意共同朝最終達(dá)成協(xié)議的方向努力。
綜合來看，本周是國慶長假后的首個(gè)工作周，宏觀面的消息相對較少，主要有：1、時(shí)間進(jìn)入四季度，各地“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”的力度不會(huì)減弱；2、房地產(chǎn)行業(yè)受到壓制，土地流拍數(shù)量增加；3、地方債發(fā)行進(jìn)入尾聲，后續(xù)動(dòng)向值得關(guān)注；4、政策扶持未見效果，乘用車銷售持續(xù)下滑；5、中美磋商取得進(jìn)展，貿(mào)易摩擦得到緩解。對于行業(yè)面來說，內(nèi)需拉動(dòng)鋼鐵產(chǎn)量增長，但需求支撐是否能持續(xù)難下定論；9月鐵礦石價(jià)格回落，后期能否繼續(xù)下行取決于各地秋冬季限產(chǎn)的力度。
具體到現(xiàn)貨市場，節(jié)前鋼價(jià)因?yàn)?ldquo;限產(chǎn)”而拉漲，節(jié)后又因?yàn)?ldquo;復(fù)產(chǎn)”而回調(diào)，由此可見，供應(yīng)端的變化左右市場的預(yù)期，也成為影響價(jià)格的關(guān)鍵因素；在這個(gè)過程中，需求端只是起到了“錦上添花”的作用——事實(shí)證明，“非常態(tài)”的事件孕育不出持久的行情，時(shí)間才是檢驗(yàn)趨勢的唯一標(biāo)準(zhǔn)。接下來，市場情緒不會(huì)“一邊倒”，有幾個(gè)重要指標(biāo)值得關(guān)注：1、螺紋鋼期貨與現(xiàn)貨貼水拉大，2、總體產(chǎn)能環(huán)比還會(huì)增加，3、本月的需求強(qiáng)度或不及9月。
從本期的價(jià)格走勢看，復(fù)產(chǎn)預(yù)期是拉低市場的主因；從近期的銷售情況看，剛需很難再次全面提升——9月下旬以來的“供弱需強(qiáng)”，逐步向10月下旬的“供強(qiáng)需弱”轉(zhuǎn)換。對于上海市場而言，當(dāng)前價(jià)格再次回落，需求不及節(jié)前強(qiáng)勁，周邊更多鋼廠順勢出貨，貿(mào)易商主動(dòng)囤貨意愿不強(qiáng)，筆者以為，在資本市場的帶動(dòng)下，下周鋼價(jià)或有情緒性的回升，但難有趨勢性的逆轉(zhuǎn)。來源：互聯(lián)網(wǎng)
